'Merkel zal er alles aan doen om de euro te redden' (Update)
Het buzzword is 'Italië', maar Spaanse rentes stijgen nog harder. Beide landen laten momenteel exact hetzelfde patroon zien als Portugal, Griekenland en Ierland en moeten dus waarschijnlijk een beroep doen op het noodfonds.
Spanish yields punched even higher, through the danger line of 5.7pc. The bond markets of both countries are replicating the pattern seen in Greece, Portugal, and Ireland before each spiraled into insolvency. And the virus is moving up the European map. French banks alone have $472bn (£394bn) of exposure to Italy and $175bn to Spain, according to the Bank for International Settlements.
"We believe the European sovereign crisis might be entering a new phase with contagion reaching the larger economies," said Jacques Cailloux, chief Europe economist at RBS.
Zoals ik vanochtend al stelde, er is helemaal niet genoeg geld om Italië en Spanje te redden. Ze zijn too big to bail.
Alles hangt dus af van Duitsland. Alleen Duitsland kan de teerling werpen, ofwel in de richting van een opengebroken eurozone, ofwel in een nog sterker verenigde EU, waarbij Duitsland en masse Zuid-Europees staatspapier opkoopt. Het is een duivels dilemma, want beide opties kosten heel veel geld. Deze kwestie gaat voorbij een populistisch anti-Europees sentiment, maar vraagt een verregaande visie over de toekomst van Europa. De positie van Duitsland is nu zodanig groot dat geschiedenis weer heel belangrijk wordt.
Als de Duitsers de zaak laten klappen en verdergaan met een kleine euro (waaraan Nederland hoogstwaarschijnlijk ook zal deelnemen), zijn ze de boeman van Europa. Onze eigen Dirk-Jan van Baar heeft erop gewezen dat dat het laatste is wat ze willen; de Duitsers zijn juist zo blij dat anderen eens bij hen in het krijt staan. (Het artikel is helaas niet meer online beschikbaar.) Tegelijkertijd is een overdrachtsunie ook even wenselijk als een middeleeuwse oogziekte - juist voor de Duitsers, want zij moeten betalen.
De Duitse reactie kan een keerpunt in de geschiedenis van de Europese eenwording zijn en het einde van de euro betekenen.
UPDATE:
"Germany and all euro partners are steadfastly determined to defend the stability of the euro," she said.
Ok, jongens, we gaan er met zijn allen in. Momenteel schiet werkelijk alles omhoog ten opzichte van de euro: goud, zilver, dollars, Zwitserse francs en o ja, de beurzen, die duiken in het rood. Niet gek: Europa laat met Merkels signaal weten all in te gaan tegen de financiele markten. Inzet: een slordige biljoen euro. Werken tot u tachtig bent, dat gaan we doen! Ondertussen wordt dat noodfonds natuurlijk niet vergroot, nee joh, dat zijn pure speculaties.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
