ECB pompt weer miljarden in bankwezen

Zal er een einde komen aan deze waanzin, voor het te laat is?

De Europese Centrale Bank pompte afgelopen week weer eens honderden miljarden in het Europese bankwezen. Banken konden tegen een rente van 1 procent lenen bij de marktmeesters in Frankfurt; dat is dus gratis geld. Wie dacht het spook van Weimar de centrale bankiers er wel van zou weerhouden om de geldpersen aan te draaien komt bedrogen uit. We klagen steen en been over die Amerikanen die voor biljoenen aan geld gedrukt hebben maar onze ECB doet precies hetzelfde, zij het op een iets kleinere schaal.

De meer dan €500 miljard die vorige week door de ECB werd uitgedeeld volgde een kapitaalinjectie van vergelijkbare grootte afgelopen december. Die actie werd door analisten geprezen omdat het enige rust op de markt bracht. Het is echter zo een korte termijn visie dat je je afvraagt hoe serieuze economen hiernaar kunnen kijken zonder enige zorg te uiten.

(Natuurlijk brengt het de markt tijdelijk tot bedaren; de kans dat een bank die net miljarden heeft aangetrokken omvalt is plotseling een stuk kleiner.)

Wat doen de banken met al dat gratis geld? De bedoeling is dat zij weer gaan lenen aan het bedrijfsleven. Op die manier komt de economie op gang. De realiteit is dat zij hun eigen kapitaalreserves verstevigen en het geld vooral in staatsleningen investeren.

Zo is de cirkel rond. De ECB pompt geld in banken zodat die failliete overheden overeind kunnen houden. Iedereen hangt aan elkaar vast en mocht er onverhoopt iemand over de kop gaan, dan springt Frankfurt bij met nog meer geld om de overgebleven banken te herfinancieren.

Ondertussen wordt voorkomen dat de banken af moeten schrijven. In de jaren voor de crisis hielden veel banken te kleine reserves aan terwijl te gemakkelijk geld geleend werd aan consumenten (in de vorm van hypotheken) en overheden (Griekenland). Let wel, we zitten alweer vijf jaar in deze puinhoop. De ellende begon halverwege 2007 in de Verenigde Staten op de hypotheekmarkt. Sindsdien hebben vrijwel alle grote Amerikaanse en Europese banken staatssteun gekregen en is er door centrale banken voor biljoenen aan geld gedrukt. Dat terwijl het probleem juist veroorzaakt werd door banken die te snel geld creëerden!

Hoe een crisis die door een te grote en te snelle schuldopbouw met een nog grotere en nog snellere schuldopbouw kan worden opgelost heeft niemand mij nog uit kunnen leggen. Het is dweilen met de kraan open.

Wat mij wel duidelijk is, is dat een Europees bankwezen dat binnen drie maanden tijd ruim een biljoen moet lenen tegen feitelijk een nietbestaand rentepercentage verre van gezond is.

De oplossing kan natuurlijk niet zijn dat er banken failliet moeten gaan? Dat er schuld afgeschreven moet worden en de enorme verstoringen die door overheidsingrijpen en het monetair activisme van centrale banken zijn veroorzaakt zich kunnen herstellen? Wat een grap! Van marktwerking is hier geenszins sprake. Alles is er nu op gericht om te voorkomen dat de markt z'n werk kan doen. Het is de onzichtbare hand waar de (centrale) bankiers tegen strijden.

Afhankelijk van wie U denkt dat er wint moet U beslissen waar U Uw geld in investeert: het waardeloze schuldpapier van Frankfurt ("euro's") dat veilig (LOL) bij de bank staat, of goederen die echt waarde hebben. Als dat laatste geen optie is, stel aankopen dan niet uit. Spaarders zullen namelijk sowieso de dupe zijn. Of Uw geld verliest aan waarde of Uw bank kan volgende week of volgende maand of volgend jaar niet meer uitbetalen.

Foto: Wikicommons